浅谈半导体板块近期走势

2016年一年内， soxx 涨幅高达41%，几个牛股，NVDA涨幅达420%，amat，200%，mu， 180%，amd，700%，txn， 40%，avgo，40%。2017的前二个月，soxx又涨近10%， 但板块内的个股分化较大。最明显的是 NVDA，已经由高点回落16%。其他牛股，例如txn也显出颓势。但也有几个公司的股票继续去年的上涨势头，例如，mu，amd，amat等。其原因是，各个公司2016年4Q的季报给出的2017年内的盈利预期分化较大。以NVDA为例，它的2017盈利预期 y/y 的增长率仅有7%，按目前股价，预期的P/E高达38。 仅仅7%的年增长率无法支持它目前的高股价。我个人看法，nvda仍然还有下跌的空间。另一方面，mu，amd，amat等公司，2017年盈利预期大大高于去年，其y/y 盈利增长大于20%，这就是近期这几个公司的股票强势上涨的直接原因。面对这种分化的局面，我们平时就要重点观注那些y/y盈利增长率高的股票，当大盘出现大调整时，大胆买进持有这些股票，同时避免介入曾经辉煌，如今盈利能力下跌的股票。个人看法，仅供参考。