fund

1. 美元涨跌：如果美元涨，则说明境外投资人买入美国债券和股票；

2. 美国国债利率尤其是十年利率的涨跌：利率跌则说明投资人买入国债避险；利率涨则说明投资人从国债里撤钱；

3. 当国债利率跌，股市跌，说明国债和股票之间固有机制完好无损。

利率跌，国债价格涨，股票市场跌，说明投资人避险，把股票市场里的钱拿出来投入债券市场，此为risk off操作。如果利率涨，国债价格跌，股票市场涨，则说明投资人从国债里拿钱出来投入到股市里，此为risk on操作。

4. 当国债利率涨，国债价格跌，股市也跌，这种情况比较危险。上两周有段时间就是美国国债十年利率上涨到1%（其实从国债利率历史来看也很低，但比目前的0.67%要高不少），股票市场大跌，金银跌，比特币跌。这种情况发生只能说明投资人对国债股市以及其它投资产品都不信任，只信任现金。投资人因为恐惧而卖掉一切投资产品只持有现金。这是很可怕的现象。

前两天Mr Bill Ackman说他从来没那么害怕过，那段时间他到银行取了不少现金藏在家里。

今天就扯到这里。出门做花园放松放松。。。